PAM MFSP 週報 – 9 January 2025

2026/1/9 MFSP週報

績效總覽

截至2026年1月9日，MFSP A股與B股本週分別帶來1.14%及1.14%的表現。月度至今（MTD）報酬率分別為2.84%與2.68%，而今年至今（YTD）報酬率則分別為2.84%與2.68%。

板塊分析與績效回顧

金屬：此板塊表現最為亮眼，是推動基金大幅獲利的主要動能。貴金屬與工業金屬的全面多頭佈局帶來了豐厚的利潤。鉑金與白銀分別是績效最大的單一貢獻來源。錫、黃金與高級銅的多頭部位進一步推升了收益。

固定收益：利率板塊表現分歧。3 個月期Sonia利率期貨的多頭部位帶來正向貢獻。相反地，對其他主權債務的廣泛曝險拖累了績效；美國10年期國庫券的多頭部位與澳洲公債（10年期與3年期）的空頭部位均錄得虧損。

外匯：外匯市場帶來正報酬，印度盧比/美元的空頭部位為主要驅動力。紐西蘭元/美元的空頭部位則造成部分虧損。

農業：農產品市場表現好壞參半。可可的空頭部位獲利，標準合約與倫敦合約均有貢獻。然而，穀物與油籽的空頭部位表現下跌，芝加哥軟紅冬小麥與黃豆油均錄得虧損。

股票：基金維持股票部位的曝險，並於本周帶來正報酬。人工智慧（AI）市場主導了大部分的曝險。