PAM MFSP 週報 – 3 July 2026

2026/7/3 MFSP週報

績效總覽

截至2026年7月3日，MFSP A股與B股部位的週報酬率分別為-1.14%及-1.30%。本月至今（MTD）的報酬率分別為-4.38%與-4.53%，而年度至今（YTD）的報酬率則達到了16.57% 與15.28%。

板塊分析與績效回顧

外匯：貨幣部位面臨結構性反轉，進而拉低了投資組合的整體績效。在所有部位中，最主要的拖累來源是美元/韓元的多頭部位，該部位面臨了劇烈回檔。此外，日圓/美元的空頭部位亦影響了操作績效。在正報酬方面，歐元/英鎊（IMM）的空頭部位則提供了些微的緩衝。

農產品：農業板塊承受了廣泛的下行壓力，回吐了先前的許多漲幅。隨著市場出現軋空，穀物類部位的空頭追蹤操作未能奏效，導致玉米、芝加哥軟紅冬麥與堪薩斯硬紅冬麥的空頭部位均錄得顯著虧損。畜牧類部位同樣面臨賣壓，活牛與飼養牛的趨勢追蹤多頭部位皆造成拖累。相反地，黃豆的多頭部位逆勢突圍，成為該板塊中唯一的亮點。

能源：能源部位維持穩定的正向動能。針對Henry Hub天然氣的系統性空頭追蹤操作成功實現獲利；同時，北歐基本載荷年度電力期貨的多頭部位亦繳出收益。

股票：全球股市與金屬板塊的表現高度分歧。整體而言，股票多頭部位遭逢了顯著虧損。在股指衍生性商品方面，Kosdaq 150 的空頭部位成功捕捉了下行動能。然而，個股的空頭操作則面臨逆風，網飛與萊茵金屬雙雙侵蝕了獲利。