PAM MFSP 週報 – 29 May 2026

2026/5/29 MFSP週報

績效總覽

截至2026年5月29日，MFSP A股與B股本週分別上漲0.20%及0.20%的表現。月度至今（MTD）報酬率分別為4.01%與3.85%，而今年至今（YTD）報酬率則分別為23.50%與22.52%。

板塊分析與績效回顧

外匯：本月份，外匯市場依然是投資組合穩定且可靠的收益來源。日圓/美金的空頭部位領漲該板塊。美金/印尼盾遠期外匯、瑞郎/日圓以及美金/韓元的多頭部位亦展現了穩健的上升動能。

農產品：農業板塊承受了沉重的下行壓力，成為整體績效最主要的拖累來源。畜牧類部位遭遇重挫，活牛與飼養牛的多頭部位為本月表現最差。該板塊中的空頭部位同樣拖累了整體表現，倫敦可可與黃豆粉皆帶來了負報酬。板塊內其他顯著的拖累項目還包括瘦肉豬的多頭部位、可可的空頭部位，以及 11 號糖的多頭部位。黃豆油的多頭部位則逆勢突圍，貢獻了些許的報酬。

固定收益：利率板塊在本月面臨結構性逆風。主要的虧損來源為西方國家的固定收益部位，其中美國 10 年期公債與美國 5 年期公債的空頭部位雙雙造成拖累。

金屬：金屬板塊整體提供了穩健的支撐。鈀金的空頭部位創造了扎實的獲利。在多頭部位方面，錫與高級銅的配置皆繳出了持續性的收益。這些獲利僅被TSI 鐵礦砂 CFR 中國期貨的多頭部位微幅抵銷，該部位帶給基金些許拖累。

能源：能源板塊維持正報酬。英國碳排放配額的多頭部位於本月帶來正報酬。

股票：在股票板塊中，美國與台灣市場的股票持續繳出正報酬，這使我們今年至今的報酬率保持在 20% 以上。