PAM MFSP 週報 – 27 March 2025

2026/3/27 MFSP週報

績效總覽

截至2026年3月27日，MFSP A股與B股本週分別上漲1.16%及1.16%的表現。月度至今（MTD）報酬率分別為-3.38%與-3.54%，而今年至今（YTD）報酬率則分別為3.53%與3.03%。

板塊分析與績效回顧

固定收益：利率市場是本月拖累投資組合績效的主要因素，主因在於北美與英國債券的多頭部位。然而，澳洲與歐洲債務的空頭部位提供了一些緩衝抵銷的作用，其中澳洲3年期公債（Austr. 3-yr gvt. bond）與歐洲的Eurobund均帶來了正報酬。

金屬：金屬市場持續面臨逆風。黃金的多頭部位是主要的拖累來源。鉑金的多頭部位亦對該板塊的負面表現造成了影響。

能源：能源市場延續其強勁表現，主要受惠於石油產品的廣泛多頭佈局。布蘭特原油、低硫柴油、紐約港超低硫柴油與WTI輕甜原油均繳出強健的獲利。

外匯：外匯市場為基金主要獲利來源，並顯著受惠於特定的貨幣趨勢。印度盧比/美元的空頭部位是整體表現最佳的單一市場。美元/韓元的多頭部位亦獲利豐厚。

農業：農產品市場表現好壞參半。活牛與黃豆油的多頭部位表現良好。相反地，11 號糖的空頭部位則是顯著的虧損來源。

股票：儘管美國與伊朗之間局勢動盪，台灣股市仍繳出了強勁的報酬。另一方面，美股表現則微幅下滑。