PAM MFSP 週報 – 27 February 2025

2026/2/27 MFSP週報

績效總覽

截至2026年2月27日，MFSP A股與B股本週分別帶來2.71%及2.71%的表現。月度至今（MTD）報酬率分別為3.72%與3.55%，而今年至今（YTD）報酬率則分別為7.44%與7.09%。

板塊分析與績效回顧

金屬：金屬板塊表現分歧。黃金的多頭部位持續帶來豐厚獲利。然而，該板塊亦面臨逆風，TSI中國鐵礦砂CFR期貨的空頭部位成為顯著的拖累項目。

能源：Henry Hub 天然氣的空頭部位為本月主要的獲利貢獻來源。相反地，歐盟碳排放配額（EU co2 allowance）的空頭部位則對整體績效造成拖累。

外匯：印度盧比/美元（SGX）的空頭部位在本週造成了顯著的拖累。

農業：此板塊在軟性商品與黃豆相關產品中帶來了顯著的正報酬，但穀物與牲畜市場則陷入掙扎。倫敦可可與標準可可的空頭部位獲利豐厚；黃豆油的多頭部位表現亦佳。負面方面，黃豆粉與製粉小麥的空頭部位，加上活牛的多頭部位，均對投資組合帶來了壓力。

股票：美國與台灣市場的多頭部位在本週繳出了強勁的報酬。同時，VanEck小型黃金礦業ETF的多頭部位亦對本週績效產生了正向貢獻。