PAM MFSP 週報 – 2 January 2025

2026/1/2 MFSP週報

績效總覽

截至2025年年底，MFSP A股與B股全年分別帶來10.59%及8.47%的績效。截至2026年1月2日，MFSP A股與B股本週分別帶來1.08%及0.92%的表現。月度至今（MTD）報酬率分別為1.69%與1.52%，而今年至今（YTD）報酬率則分別為1.69%與1.52%。

板塊分析與績效回顧

金屬：此板塊對投資組合帶來負報酬。在去年的最後一週，大多數金屬面臨部分獲利了結的賣壓。進入新的一年，基金在金屬板塊持有淨多頭部位。

固定收益：利率板塊表現分歧。歐洲與澳洲債市的空頭部位獲利，其中 Euro-buxl與澳洲10年期公債為主要貢獻者。相反地，美國與英國利率的多頭部位拖累了績效，美國10年期國庫券、3 個月期 Sonia 利率期貨以及英國長期公債均錄得虧損。

外匯：此板塊本週帶來正報酬，其中印度盧比/美元的空頭部位為主要驅動力。紐西蘭元/美元的空頭部位則造成部分虧損。

農業：農產品部位本週帶給基金最多報酬。基金最大獲利來源來自做多活牛部位。飼育牛的多頭部位與 11 號糖的空頭部位亦帶來正報酬。然而，黃豆油的空頭部位帶來小幅虧損。

能源：能源板塊表現強勁，其中北歐電力年度期貨的多頭部位位列本週表現第二佳的市場。

股票：基金維持股票部位的曝險，做多股票市場於本周帶給基金正報酬。