PAM MFSP 週報 – 17 July 2026

2026/7/17 MFSP週報

績效總覽

截至2026年7月17日，MFSP A股與B股部位的週報酬率分別為-7.91%及-7.91%。本月至今（MTD）的報酬率分別為-13.03%與-13.17%，而年度至今（YTD）的報酬率則達到了6.02% 與4.85%。

板塊分析與績效回顧

外匯：貨幣部位面臨嚴重反轉，顯著拖累了投資組合的績效。在該板塊中，最主要的拖累項目是美元/韓元的多頭部位，該部位遭遇了劇烈回檔。商品貨幣的空頭部位面臨逆風，紐西蘭元/美元與加幣/美元的空頭部位均拉低了報酬。相反地，歐元/英鎊（IMM）的空頭部位則提供了些微的正向緩衝。

農產品：農業板塊承受了廣泛且強烈的賣壓，成為本週績效最主要的拖累來源。在穀物方面，隨著市場大幅軋空，空頭部位嚴重反噬，導致芝加哥軟紅冬麥、堪薩斯硬紅冬麥、玉米、製粉小麥與黃豆粉均面臨重挫。畜牧類部位亦經歷了劇烈回檔，活牛與飼養牛的多頭部位分別錄得大幅虧損。

能源：能源板塊維持正向動能，提供了寶貴的分散風險效益。Henry Hub 天然氣的空頭部位成功創造了正報酬。此外，北歐基本載荷年度電力期貨與紐約港超低硫柴油的多頭配置亦繳出了穩健的正報酬。

利率：利率板塊提供了穩健的結構性緩衝。亞太地區主權債的空頭部位表現良好，主要由韓國10年期公債的空頭部位領漲。

股票：Kosdaq 150 的空頭部位表現佳；然而，在市場動盪期間，美國與台灣股市的多頭部位則遭逢了顯著虧損。