由AI推動的記憶體市況-美光財報

2025/12/18 新聞評論

Reuters: Micron forecasts blowout earnings on booming AI market, shares rise 7%

摘要

美光本季財報表現與下季財測皆超出市場預期，顯示這波由AI高效能運算推動的記憶體景氣復甦動能強勁。美光2026財年第一季營收年增57%至136.4億美元，高於市場預期的129.5億美元，且EPS為4.78美元，也優於預期的3.95美元。本季財測方面，預估營收達183億至191億美元，高於分析師預估平均144億美元，EPS預估達8.22至8.62美元，亦高於預估的4.71美元。美光強調，目前產業需求強勁，短期記憶體供給仍緊俏，預期記憶體短缺現象將持續到明年以後。

市場評論與我們的觀點

儘管近期科技股賣壓承重，但美光的財報表現激勵市場看多記憶體市況，盤後上漲約8%，同時帶動科技股盤後上漲。我們認為，當前記憶體市場因AI伺服器推動，造成供給吃緊，價格走揚，再加上隨美光、SK海力士等記憶體大廠逐漸將產能轉至高利潤產品，如高頻寬記憶體(HBM)、DDR5等，這段轉換的期間導致先進製程的記憶體與傳統消費性記憶體領域同時供不應求，儘管眾多記憶體廠有擴建新產線，但建置需要時間，短期內的記憶體需求動能仍強勁，預期將延續至2028年。