白銀價格遭遇 2021 年以來最大跌幅，黃金從歷史高位回落

2025/12/30 新聞評論

PearTree: 白銀價格遭遇 2021 年以來最大跌幅，黃金從歷史高位回落

摘要

2025年12月29日，白銀市場經歷了戲劇性的一天。受中國投資需求激增（上海溢價創歷史新高）及全球供應短缺憂慮推動，現貨白銀在亞洲時段早盤飆升至每盎司 83.63美元 的歷史新高。在這一巔峰時刻，白銀的總市值甚至一度超越了 AI 巨頭 輝達（Nvidia），成為全球市場焦點。然而，極致的漲幅隨即引發大規模獲利回吐，銀價在創高後迅速崩跌近 10%，回落至 70 美元出頭，創下 2021 年以來最大單日跌幅。儘管如此，白銀在 2025 年全年的漲幅仍高達 148%，表現遠超多數主流資產。黃金也同步在創下每盎司 4,543美元 的紀錄後出現連帶回檔。

市場評論

這波漲勢屬於貴金屬的勝利，更是市場情緒的縮影。白銀市值短暫超越輝達，象徵著市場從「虛擬AI溢價」向「實體稀缺資源」的資金轉移。當工業需求與避險屬性重疊時，傳統金屬的爆發力不亞於高科技股。這也是全球經濟正向上成長的最佳佐證。

技術性警訊：新聞中所提及14 天相對強弱指數（RSI）長期處於 70 以上的超買區，顯示市場已極度過熱。單日10%的跌幅是典型的高槓桿洗盤，反映出白銀市場相較於黃金，具有更高、更危險的波動特性。

結構性供需仍是支撐：儘管短期出現技術性崩跌，但支撐本輪漲勢的包括聯準會降息循環、倫敦庫存緊縮以及中國強勁的實物需求。只要結構性缺口存在，預期2026年該金屬仍舊處於長期上升軌道上。

結論

白銀目前的走勢更像是一種高風險成長股，而非傳統的穩定避險資產。對於投資者而言，在享受其驚人漲幅的同時，必須具備承受劇烈震盪的心理素質。